Bedrijfsovernamefinanciering
De financiering van bedrijfsovernames is vaak een complexe aangelegenheid. Voornamelijk omdat er doorgaans diverse financieringsbronnen voor aangewend dienen te worden. Addfin weet als geen ander deze bronnen te vinden en kan u assisteren bij het genereren van de financiering voor de betaling van de overnamesom.
Hieronder volgen 7 tips omtrent de financiering van een bedrijfsovername traject en de betalingswijze van de overnamesom.
1) Goed voorbereid naar de bank
Een banklening is nog altijd de goedkoopste manier om aan geld te komen. Zorg dat u uitstekend voorbereid bent. Stel allereerst een rapport op waarin u gedetailleerd uw propositie duidelijk maakt, met een heldere analyse van het bedrijf en de branche, een overzicht van de historische cijfers en een goede onderbouwde toekomstverwachting. Maak duidelijk wat uw strategie is en laat zien wat uw persoonlijke toegevoegde waarde voor de onderneming is. Schets meerdere scenario’s en toon aan dat u ook bij een worst case scenario nog steeds aan uw verplichtingen kunt voldoen.
2) Onderhandel met de verkoper
Ga (her)onderhandelen met de verkoper over de koopsom. Het slagen van een bedrijfsoverdracht wordt mede bepaald door de financierbaarheid ervan. Een duurdere financiering heeft algauw een lagere verkoopprijs tot gevolg en de praktijk laat dat ook zien. Waar een jaar geleden nog grofweg 5 tot 7 keer de winst voor een normaal gefinancierde onderneming werd betaald, ligt dat tegenwoordig nog maar op 3,5 tot 5,5 keer diezelfde winst.
3) Achtergestelde lening
Een achtergestelde lening door de verkoper is vaak een harde voorwaarde van de bank. Zonder dat de verkoper geld achterlaat in de onderneming komt de financiering simpelweg niet rond. Voor een koper (en natuurlijk ook voor de verkoper) is het voordeel van zo’n lening dat de deal nu alsnog mogelijk wordt gemaakt.
4) Earn-outregeling
Een andere mogelijkheid van de verkoper om de koper te steunen en de overname mogelijk te maken is een earnout-regeling. In dat geval is de overnamesom voor een deel afhankelijk van de toekomstige resultaten. De koper betaalt bijvoorbeeld direct anderhalf miljoen euro en nog eens drie ton als de winst een bepaald niveau bereikt. Is de winst lager, dan vervalt het extra bedrag of wordt dit naar rato betaald.
5) Investeerders
Als banken minder krediet verstrekken, zal een koper eerder zijn heil moeten zoeken bij externe investeerders als informal investors en participatiemaatschappijen. In tegenstelling tot financiers verstrekken ze geen vreemd vermogen, maar vooral eigen vermogen en achtergestelde leningen. Ze worden medeaandeelhouder, vandaar dat veel kopers pas in zee gaan met investeerders als het echt niet anders kan.
6) Steun van de overheid
De BBMKB-regeling (Besluit Borgstelling MKB Kredieten) is bedoeld voor ondernemers die bij een kredietaanvraag bij een bank onvoldoende onderpand kunnen bieden. De overheid staat borg voor maximaal 90% van het krediet en de maximale omvang van het borgstellingskrediet is 3 miljoen euro. Een andere mogelijkheid is de Groeifaciliteit. Hierbij staat de overheid garant voor de helft van de lening of investering die banken of investeerders verstrekken aan ondernemers. De overheid staat garant tot 25 miljoen euro (op een hoofdsom dus van 50 miljoen euro).
7) Gefaseerde bedrijfsovername
Als de financiering van de bedrijfsovername niet rond komt, of erg op het randje is van wat verantwoord is, is gefaseerde overname een mogelijk alternatief. In dat geval koopt u eerst een deel van de aandelen en spreekt met de verkoper af het resterende deel op een later tijdstip te kopen. Deze constructie biedt een aantal voordelen. De gedeeltelijke overname is een stuk makkelijker te financieren, met name doordat de verhouding tussen de beschikbare eigen middelen en de totale overnamesom gunstiger wordt.